מהפכת ה-RWA: הנדל״ן, הזהב והאג״ח נכנסים לעולם הקריפטו

כותב: אלון סלע, אנליסט בלוקצ'יין

עולם הקריפטו, שעד לא מזמן נתפס כמרחב דיגיטלי מנותק מהמציאות, מתחיל כיום לפתח קשרים הדוקים יותר עם העולם הפיזי. נכסים אמיתיים, הן מוחשיים והן בלתי מוחשיים, מקבלים כעת ייצוג דיגיטלי על גבי הבלוקצ'יין, מה שמוביל לשינוי משמעותי במבנה הכלכלה הדיגיטלית. התפתחות מרתקת זו נקראת RWA (Real World Assets) – נכסים מהעולם האמיתי המיוצגים בטכנולוגיית הבלוקצ'יין.

במאמר זה, נדון מהו RWA, איך הוא משתלב בעולם הקריפטו, מהם היתרונות והאתגרים הגלומים בתהליך, וננסה להבין את העתיד של התחום.

ChatGPT Image Apr 8, 2025, 11_01_53 PM

מה זה RWA?

RWA הוא תהליך של טוקניזציה – הפיכת נכס פיזי או לא מוחשי לאסימון דיגיטלי (טוקן) שנשען על רשת בלוקצ'יין. טוקן זה מייצג את הנכס הפיזי ומאפשר לסחור בו ביעילות ובמהירות, תוך שמירה על שקיפות ואבטחה. נכסים אלו יכולים לכלול:

  • נדל"ן: השקעה חלקית בנכסים כמו דירות או מבנים מסחריים.

  • סחורות: זהב, כסף, נפט או תוצרת חקלאית.

  • אגרות חוב: אג"ח ממשלתיות או קונצרניות.

  • אומנות ופריטי אספנות: יצירות אמנות נדירות, אובייקטים אספניים.

  • קניין רוחני: פטנטים, זכויות יוצרים.

  • חשבונות חייבים: חובות של עסקים או גופים פיננסיים.

המכנה המשותף לכל הנכסים האלה הוא שהם קיימים בעולם הפיזי, וכעת הם מקבלים "תעודת זהות דיגיטלית" על גבי הבלוקצ'יין, שמאפשרת לסחור בהם, לחלקם ולהשתמש בהם במסגרת הכלכלה הקריפטוגרפית.

ההשלכה של הוספת RWA לעולם הקריפטו יכולה להיות עצומה בכמה תחומים חשובים:

יציבות וגיוון

הקריפטו המוכר לנו, כמו ביטקוין ואת'ריום, ידועים בתנודתיות הרבה שלהם. ההוספה של נכסים יציבים יותר, כמו נדל"ן או סחורות, יכולה לעזור להוריד את רמות התנודתיות ולהפוך את שוק הקריפטו ליותר יציב. הדבר הזה עשוי למשוך משקיעים שמחפשים יציבות לצד החדשנות.

נזילות מוגברת

נכסים שבעבר היו קשים למסחר או לא נזילים (כמו נדל"ן או יצירות אמנות) הופכים כעת לזמינים יותר. טוקניזציה מאפשרת לנהל את הנכסים הללו בצורה נזילה הרבה יותר, ואף להחזיק בהם באופן חלקי, כך שמסחר בהם נעשה הרבה יותר נגיש.

נגישות רחבה יותר

שוקי נדל"ן, אומנות ויתר הנכסים המסורתיים יכולים להיראות רחוקים ובלתי נגישים למשקיעים קטנים. טוקניזציה מאפשרת להם לגשת להשקעות כאלו עם סכומים קטנים יותר, בכך שהיא מחלקת את הנכס לחלקים קטנים (טוקנים) שניתן לרכוש בקלות יחסית.

מהירות ויעילות

לא עוד ניירת מסורבלת, הליכים משפטיים או עיכובים במערכות פיננסיות. עם טוקנים על בלוקצ'יין, כל העברת בעלות, סחר והשקעה מתבצעת במהירות ובאופן יעיל, תוך שימוש בתשתיות טכנולוגיות מתקדמות שחותכות בירוקרטיה ופסיליטטוריות את העסקאות.

אינטגרציה עם DeFi

RWA לא רק שמוסיפים יציבות לשוק, הם גם יכולים להשתלב בצורה חכמה בפרוטוקולים של DeFi. טוקנים המייצגים נכסים פיזיים יכולים לשמש כבטחונות להלוואות או לשמש להשגת תשואה בפלטפורמות מבוזרות, מה שמגביר את השימושיות של תחום זה.


אתגרים וסיכונים

על אף היתרונות הברורים, חשוב להבין שישנם גם אתגרים לא מבוטלים בשילוב RWA עם טכנולוגיית הבלוקצ'יין:

  • רגולציה לא אחידה: כל מדינה עדיין מפתחת את הגישה שלה לנושא זה. קיים חוסר בהירות סביב דרישות רגולטוריות ותנאים עבור טוקני RWA.

  • אבטחת הקשר לנכס הפיזי: כיצד ניתן להבטיח שהטוקן אכן מייצג את הנכס הפיזי בצורה נכונה ושהנכס לא נעלם או משתנה באופן בלתי מורשה? תיאום ושקיפות הם קריטיים בהיבט הזה.

  • מורכבות טכנולוגית: יצירת תשתית טכנולוגית שתאפשר אינטגרציה מלאה בין נכסים פיזיים לטכנולוגיית בלוקצ'יין, תוך שמירה על אופטימיזציה ויעילות, היא אתגר טכנולוגי לא קטן.

  • הערכת שווי: קביעת שווי הנכסים המיוצגים על בלוקצ'יין עשויה להיות אתגר, במיוחד במקרים של תנודות בשוק הנכסים הפיזיים, דבר שיכול להשפיע על ערך הטוקנים.

    דוגמאות לפרויקטים בתחום RWA

    המהפכה של RWA כבר בעיצומה, וישנן מספר פלטפורמות ופרויקטים המובילים את המהלך הזה:

    • RealT – מאפשרת להשקיע בחלקי נכסי נדל"ן בארה"ב באמצעות טוקנים.

    • Centrifuge – מיזם שמאפשר טוקניזציה של חשבונות חייבים, ומשלב אותם בעולם ה-DeFi.

    • Maple Finance – פלטפורמה להלוואות בריבית גבוהה המבוססת על RWA.

    • Securitize – מספקת פתרונות מוסדיים לטוקניזציה של נכסים פיננסיים.

    • Ondo Finance – מייצגת אג"ח ממשלתיות בעסקאות DeFi ומספקת יציבות בשוק.

      מה יהיה בעתיד של RWA?

      לפי תחזיות בשוק, תחום ה-RWA עשוי להתפשט ולהגיע לכמה טריליוני דולרים בעשור הקרוב. ככל שהרגולציה תתייצב, נוכל לראות יותר נכסים מהעולם האמיתי עוברים תהליך של טוקניזציה, ובכך מגשרים על הפער בין עולם הקריפטו לעולם המסורתי. השילוב הזה צפוי לפתוח אפיקים חדשים להגדלת יציבות השוק, ותשואות למשקיעים, ולקדם את אימוץ הקריפטו באופן נרחב יותר.


      סיכום

      הכניסה של RWA לעולם הקריפטו יכולה לשנות את התמונה בצורה דרמטית. מדובר באפשרות לשלב נכסים פיזיים ויציבים עם טכנולוגיית בלוקצ'יין, וכך להציע פתרונות חדשניים, נזילים ונגישים יותר בשוק הקריפטו. על אף האתגרים הרבים, המגמה הזו בהחלט מראה פוטנציאל עצום.

      מה דעתכם? האם אתם רואים את ה-RWA כחלק בלתי נפרד מהעתיד של הקריפטו? נשמח לשמוע את דעתכם בתגובות!

אנחנו בשולקין רו"ח, מיסוי קריפטו ורגולציה, מעדכנים את הלקוחות שלנו באופן תמידי על השינויים והחידושים בשוק.
בינתיים, אתם מוזמנים לקרוא את המאמר הבא שלנו על Flashbots ודרכים נוספות להקטין את ההשפעות השליליות של MEV.

ליצירת קשר השאירו הודעה

למאמרים אחרונים

מהפכת ה-RWA: הנדל״ן, הזהב והאג״ח נכנסים לעולם הקריפטו

RWA (Real World Assets) עוסק בטוקניזציה של נכסים מהעולם האמיתי – כמו נדל"ן וסחורות – על גבי הבלוקצ'יין, במטרה לשפר נזילות, נגישות ויעילות בשוק הקריפטו.

לצד היתרונות, קיימים אתגרים ברגולציה, חיבור לנכסים הפיזיים והערכת שווי. פרויקטים כמו RealT ו־Centrifuge כבר פועלים בתחום.

RWA צפוי לחזק את הקשר בין הפיננסים המסורתיים לבלוקצ'יין ולהרחיב את השימוש בטכנולוגיה.

קרא עוד »
תהליך דיווח לרשויות

דוח שנתי: איך זה עובד ומה חשוב לדעת

משקיעים בקריפטו ולא בטוחים איך לדווח על זה לרשות המיסים?
הגשת דוח שנתי היא הדרך המרכזית להבטיח שאתם מדווחים על כל הפעילויות הפיננסיות שלכם לרשות המיסים, כולל השקעות בקריפטו ועסקאות דרך ברוקר בחו"ל, ונמנעים מקנסות והליכים משפטיות.

קרא עוד »
Flashbots ודרכים נוספות להקטנת ההשפעות השליליות של MEV בעולם הקריפטו

Flashbots ודרכים נוספות להקטנת ההשפעות השליליות של MEV בעולם הקריפטו

תופעת ה-MEV בעולם הקריפטו מעלה דאגות רבות לגבי ההוגנות והביזור בשוק.
רוצים להבין איך Flashbots ושיטות נוספות מסייעות להקטין את ההשפעות השליליות של MEV ולהפוך את השוק להוגן ושקוף יותר?
במאמר החדש שלנו אנחנו מסבירים כיצד Flashbots פועלים, מהם היתרונות שלהם, ואילו שיפורים נוספים יכולים להבטיח שהשוק יישאר הוגן ומבוזר.
לחצו כאן כדי לקרוא את המאמר המלא ולהישאר מעודכנים בכל החידושים החשובים בשוק הקריפטו.

קרא עוד »
MEV הוא הרווח הפוטנציאלי שכורים או מאמתים יכולים להפיק על ידי שליטה בסדר העסקאות הנכללות בבלוק.

תופעת ה-MEV והשפעותיה בעולם הקריפטו והבלוקצ'יין

במערכת האקולוגית של בלוקצ'יין וקריפטו, המונח "ערך שניתן לחילוץ על ידי כורים" (Miner Extractable Value) או בקיצור – MEV, מופיע כאחד הנושאים המרכזיים בהקשר של פעילויות כלכליות בבלוקצ'יין. MEV מתאר את הרווח שכורים או מאמתים יכולים לחלץ על ידי הכללה, הוצאה או שינוי סדר של עסקאות בתוך בלוק, מה שמעלה שאלות מוסריות סביב הוגנות ושוויון הזדמנויות בעולם הקריפטו וה-DeFi (פיננסים מבוזרים).

קרא עוד »
כל התשובות על שאלות מס על ביטקוין במקום אחד

Как платить налоги на «крипту»

Если вы занимаетесь инвестициями или торговлей криптовалютами, в том числе биткоином, важно понимать ваши налоговые обязательства и как правильно ими управлять.

קרא עוד »
תיקון דוחות שהוגשו בעבר בלי לכלול דיווח על קריפטו

תיקון דוחות שהוגשו בעבר בלי לכלול דיווח על קריפטו:

בישראל, מס הכנסה רואה בהכנסות ממסחר במטבעות קריפטו, כמו ביטקוין למשל, כרווחי הון החייבים בדיווח. רבים מהמשקיעים בשוק הקריפטו בשנים הראשונות לפעילותם לא היו מודעים לחובת הדיווח, כיום נמצאים במצב שבו יש צורך להסדיר את העניין באופן רטרואקטיבי.

הפחד מפני דיווח על טרנזקציות שבוצעו לפני שנתיים או אפילו על עסקאות מסחר בקריפטו מלפני 2017, והחשש לטעות בתהליך, עלולים לגרום לרבים להתעלם מחובה זו.
העלמת דיווח עלולה לגרור סנקציות חמורות, קנסות כבדים ואף חשיפת הסוחר להליך פלילי.
בעבודה מול משרד רואי חשבון עם התמחות בקריפטו כל התהליך יכול להפוך לפשוט ובטוח יותר.

קרא עוד »

בגלישתך באתר הנך מסכימ/ה לשימוש שהאתר עושה ב- Cookies, על פי מדיניות הפרטיות ותקנון האתר המעודכנים.

דילוג לתוכן